Funciona tanto no orkut novo como no antigo...
Vá em "perfil" depois é só clicar no status e colar o código HTML com a url da imagem, como esse:
Se tiver no orkut novo é só teclar enter e digitar as letras de confirmação, se for no antigo é só clicar em "atualizar" depois digitar as letras e em "actualizar" novamente.
Para colocar outras imagens é só fazer upload no Picasa, poderá usar a mesma conta google que usa no orkut para acessar o Picasa.
O endereço do picasa é:
https://picasaweb.google.com.br
Faça upload de qualquer foto do seu computador depois é só clicar na imagem dentro do Picasa com o botão direito do mouse e ir em algo como "copiar url da imagem", agora troque a url dentro do "" no exemplo e cole a url da sua imagem, copie tudo e coloque no status.